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通信行业周报:价值首选光棒,成长首选绩优

发布时间:2016-08-28    研究机构:兴业证券

【板块走势回顾】

上周(08.22-08.26)通信板块下跌0.68%,跑赢沪深300指数1.04个百分点,跑输创业板指数0.01个百分点。其中通信设备制造上涨0.10%,增值服务和电信运营板块分别下跌2.05%和3.62%,同期沪深300指数下跌1.72%,创业板指数下跌0.67%。

【行业重要动态】

运营商:中国电信上半年营收1768.28亿,净利润116.73亿;中国移动IMS三期核心网I-SBC新建设备集采,中兴通讯中标;中国电信虚拟化软件集采,华为华三崛起;

设备与终端:中兴通讯发布M-ICT2.0 界定开拓未来的VOICE五大战略方向; 大唐电信2016上半年营收39.8亿元 同比增长50%; 中国首条可弯折AMOLED面板产线将投产;

【上市公司要闻】

【海能达】半年报:公司报告期实现营业收入12.60亿元,同比增长72.40%;归属于上市公司普通股股东的净利润0.31亿元,同比扭亏。 【星网锐捷】半年报:公司报告期实现营业收入18.76亿元,同比增长40.61 %;归属于上市公司普通股股东的净利润0.39亿元,同比增长78.17%;

【中兴通讯】半年报:公司报告期实现营业收入477.53亿元,同比增长4.05%;归属于上市公司普通股股东的净利润17.66亿元,同比增长9.33 %;

【行业观点】

从传统通信基本面角度,4G建设高峰已过,整体资本开支开始进入下降周期,而5G尚还遥远,我们预计要在2020年后方能开始商用。因此,企业多面临未来业绩增长瓶颈或下滑压力。从运营商投资来看,随着铁塔公司整合资产完成,运营商领导层互换,运营商面临再平衡机会,或将带来一定的变革,或将给运营商带来一定机遇。从设备投资来看,宽带投资成为十三五规划重点,是其中结构性亮点,尤其是光纤光缆子行业(1)移动15年底光纤招投标量从前次6000万芯公里增长到1亿芯公里;2)政府在推进农村宽带的建设;),受益于价格上涨(光纤上涨8%),利润增厚明显(自有光棒企业50%以上)。

从新兴通信基本面角度,通信上市公司较早意识到4G之后的危机,很早便开始谋划转型,大多自2011-2013年开始已经在积极转型,同时由于通信圈内人与互联网圈内人是一个圈子,通信上市公司在转型互联网+的时候优势明显,转型成功的概率也比较大。因此,在当前时间点而言,不少企业的转型已

经进入收获期。基于此,展望2016年投资机会,我们认为,应该重点寻找、

重点关注进入收获期的细分领域和企业:

光通信--亨通光电、中天科技、光迅科技、烽火通信;

军工互联--重点推荐:中天科技、海格通信、新海宜、杰赛科技;建议关注:长城信息、信威集团、航天通信、中利科技、振芯科技、通光线缆;

量子通信--重点推荐:九州量子,建议关注浙江东方、科华恒盛、银轮股份;

流量经营--重点推荐:创意信息、通鼎互联、荣信股份;

物联网--重点推荐:宜通世纪;

车联网--重点推荐:金固股份、盛路通信、永鼎股份;

云服务/云存储--重点推荐:三五互联、二六三;

移动互联--重点推荐:联络互动、金利科技;

其他个股:海能达、银河电子;

申请时请注明股票名称